引言
目前为止，你可能在想，你想要投资股票和债券，或许有一天还会投资房地产。但如果你这样做了，你很快就会遇到一个问题——到底该如何购买股票？有没有那么一家商店，允许你可以带着沃达丰的股票或一根金条进进出出？
人们可以从股票经纪人那里购买个人股票和债券，也可以直接从发行这些股票和债券的公司购买。你甚至可以从皇家铸币厂或金条公司购买金条——只要你确保自己安装了保险箱，并升级了室内财产保险。但如今许多投资者并没有直接持有股票和债券，而是选择通过一只基金持有它们。假设你住在市区，在大部分时间里，公共交通完全能够满足你的需求。你发现自己偶尔会认为有必要拥有一辆汽车，但这并不足以证明拥有一辆汽车的年度成本是合理的。当你跟一些朋友聊天时，他们也有同样的感觉，所以你们每个人都投了一些钱，决定共同购买一辆车。
你们将共同承担汽车的保险和维修费用，每人为自己的汽油使用付费。这样一来，你们就汇集了各自的资源，买了一辆车，并将从中受益。你们可能会购买一辆比你自己能买到的车更好的车，因为你的朋友也会为此出资。基金为想要购买股票、债券或其他资产的投资者提供了类似的好处。如果你自己投资，你可能会买一些不同的股票，但它们在帮助你保持良好投资组合的过程中会渐渐变成一种负担。但如果你的朋友也参与进来，你们就有了一笔更大的资金可以投资。因此，与只能凭借一己之力时相比，你现在可以买到更多股票。
扩大规模，使这只基金拥有成千上万的共同所有者。想象一下基金的规模！用10亿英镑的基金能买到多少股？你不是直接拥有股票，而是在这只基金中拥有一定的单位或股份，而基金本身拥有股票。你在这只基金中持有股份的价格由基础投资的价格决定。通常情况下，基金所持股票的价格每天设定一次。以这种方式将你的资源与其他投资者的集中在一起，会为你带来以下好处。当你自己买卖股票时，你经常要向股票经纪人或在线交易系统支付交易费用。拥有数千万或数亿英镑投资资金的基金，可以从经纪商那里争取到更低的费用，甚至可以建立自己的交易系统，完全避免向经纪商支付费用。
当然，基金必须要进行管理，这是有偿的。基金管理费被用于支付基金经理及其团队、销售团队、办公室的供暖和照明，以及制作小册子或华丽的网站以吸引潜在投资者。有些基金很贵，有些很便宜。一旦考虑到节约和成本的净效应，真的存在规模经济吗？答案是肯定的，因为基金允许你买的股票比你个人能买的多得多。这就降低了风险，因为你可以把钱分散得比你自己能做的更多。持有个股的人很快就会明白，即使是在数字时代，他们仍然有大量文书工作需要处理。你会从一家公司拿到长达数百页的说明书。你将收到关于公司业绩的年度报告和重新任命董事会及公司会计的投票表格。
如果你有超过6份这样的文件，你的信箱就会像发生了雪崩一样。相反，如果你持有一只基金，所有的持股文件都由基金经理为你处理。如果你直接持有股票，那么每次买卖股票都可能要缴纳资本利得税。这种潜在的税务负担可能会影响你的决策，给你的投资计划增加额外影响因素。如果你持有一只基金，由基金经理决定买卖哪些股票，那么你个人就没有纳税义务。只有当你为了盈利而卖出基金时，你才需要交税。这不适用于你在养老金或个人储蓄账户中持有股票或基金。英国最常见的基金类型是开放式投资公司。名字中开放式部分意味着如果更多的人想要投资，基金可以为这些人在基金中创造更多的份额。
当有人想卖掉他们的投资时，他们在基金中的股份就被销毁了，所以基金中的股份数量一直在变化。这使得此结构非常具有流动性。你通常可以在任何一个工作日卖掉一只基金，几天后就能收到收益。单位信托的运作方式与开放式投资公司类似，但有一个关键区别，那就是所谓的买卖价差。这意味着你购买基金单位的价格和你出售基金单位的价格之间存在差异。可以将其看作购买基金单位的初始成本。在透明度不断提高、价格压力不断加大的今天，大多数投资者都很好地避开了单位信托。投资信托则不同。它们是在证券市场上交易的封闭式公司。
这意味着基金份额有限，如果你想购买投资信托的份额，你就必须找到愿意出售的人。当你想卖的时候，你必须找到买家。与开放式投资公司相比，这降低了投资信托的流动性。投资信托还有其他一些不同之处。首先，投资信托可以借钱投资。这被称为杠杆，顾名思义，它增加了基金的风险，因为借来的钱必须偿还。如果用借来的钱购买的基础投资表现不及预期，那么该基金可能会陷入困境。最后，投资信托的价格受市场情绪的影响，而不只是受其基础投资价值的影响。假设该基金现有万份，该基金购买的所有基础投资的价值为0万英镑。那么，每份基金的价值为10英镑。
但如果市场不看好这家投资信托公司的前景，那么该基金的价格可能会是每份9.5英镑。这叫作折价交易。如果市场对该基金持乐观态度，其价格为每份11英镑，这就叫作溢价交易。交易型开放式指数基金是成本非常低的基金，通常用于跟踪特定的股票市场。它们是一种介于投资信托和普通股之间的混合体。ETFs仍然是持有基础投资的基金，但它们的目标是跟踪给定的资产价格，如黄金，或指数如富时指数等，而不是持有由基金经理选择的资产。你需要