美国在4月14日公布的3月生产者物价指数（PPI）再创逾12年以来的最大环比升幅，凸显美联储抗通胀是场硬仗，而就在4月12日公布的3月CPI年率也同比大增8.50%，大幅远超前值7.9%，创下年12月以来新高，同时，排除能源和食品价格之外的3月核心CPI年率也录得自年8月以来的最快涨幅。因在俄乌冲突持续影响下，使得能源和粮食价格大幅上涨，同时，商品和服务需求强劲，这是通胀持续高企的最新迹象，这会迫使美联储大幅收紧货币政策。
对此，美联储理事沃勒在4月14日表示，美联储需要大幅加息以对抗通胀，支持在5月加息50个基点，并在6月和7月“可能进一步”加息。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，美联储必须为经济活动踩刹车，以应对物价急升。他称，认为美联储可以在不激进加息的情况下遏制美国40年来最高通胀是一种“幻想”。
美联储在上周公布的会议纪要中已经暗示，未来单次或多次会议可能加息50个基点，并可能将在5月开始为9万亿美元的资产负债表瘦身，缩表速度将是之前量化紧缩时期的近两倍，因为当前通胀率处于40年高位，虽然，刚公布的通胀数据有见顶的趋势，但一些经济学家预期，俄乌冲突的不确定性仍存在，美国通胀也有可能会在未来两个月进一步加速至接近10%，并对美国经济增长带来负面影响。
前美联储理事LawrenceLindsey在4月13日表示，随着高通胀侵蚀消费开支能力，美国即将在年夏季陷入衰退，并表示美联储压根就控制不了通胀，叠加美联储更快收缩政策的预期，这重创了美国债市，并让2年期/10年期美债收益率曲线在4月7日出现倒挂后一直维持至今，许多人认为这段美债收益率曲线倒挂是最可靠的经济衰退信号。
4月14日，美国债券市场正在定价美联储鹰派政策。4月11日，十年期美债收益率更是一度涨至2.83%（截至发稿时回落至2.71%），创下三年多以来的新高，并是持续时间最长的一轮涨势。30年期国债收益率一度上涨6.5个基点至2.43%，为年5月以来最高水平，这使得交易员们坚信一旦俄乌局势缓和，10年期美债收益率料将攀升至3%，债券收益率与价格成反向关系，收益率上升代表净抛售量大于购买量。
各期限美债上升
这也意味着十年期指标美国实际联邦基金利率经通胀（8.5%）调整后约变为负5.80%，且这个负数值是年以来跌幅最深的时候，这就意味着美国债券投资者要为此承担更多的风险，甚至是倒贴利息，这也意味着从理论上来说，包括日本、中国、英国、澳大利亚、沙特、加拿大、法国、德国等所有海外美债持有者可能将要为持有美债而变相地向美国付款，这在以前是不可想象的。
截至4月14日，美元对日元汇率已经创下近二十年新高，这对于作为美债最大的海外持有者日本央行来说，疲软的日元推高了他们的对冲成本，从而降低了美债的吸引力。德意志银行策略师TimWessel在4月11日表示，如果全球央行购买美债的价格成本昂贵，将导致美债边际需求下降进而继续推高美债收益率。对此，太平洋投资管理公司联合创始人比尔·格罗斯在4月13日表示，在高通胀下，现在的美国国债市场变成了一个“风险”投资，随着美国同业拆借市场的利率上升，美债的投资回报率从近年来的最高20%降至5%，根据MSCI风险管理团队在4月11日更新的压力测试模型计算也表明，接下去二个月内如果美国通胀仍维持在8%左右且经济数据指标出现衰退信号，美债的投资回报率可能会下降5%-13%。
桥水基金的首席投资策略师表示，随着美联储收紧货币政策后市场利率上升，在高通胀下投资者应该撤出美国债券市场，并通过投资于农产品、石油和贵金属等因俄乌冲突而面临供应中断的商品来分散投资组合。
最新数据显示，4月14日，美国财政部拍卖亿美元30年期国债，得标利率和投标倍数均不理想，得标利率2.%，投标倍数2.30，预发行交易利率为2.%，上月投标倍数为2.46。德意志银行研究员JimReid指出，目前美债缺少流动性，且80%的债券的实际收益率为负值。
而当前正值美债的最大购买者美联储计划在5月份开始每月削减亿美债持仓的关键时刻，而这也是近四周以来，美债价格大跌和实际收益率为负值的核心原因之一，这就意味着美国债券投资者要为此承担更多的风险。所以，仅从这个角度来看，当那些聪明的货币管理当局真正需要解决美国债务和通胀风险时，货币市场中的美元的角色被重置现象将会发生。
美国印钞厂一角
对此，据美国石英网站援引的一些经济学家的最新观点分析认为，美国债市存在隐性违约的可能性。因为，虽然美联储已经开始加息，但仍无法使得美债实际收益率转化成为正数据值，随着实际收益率长期处在负值区间，这也意味着高位通胀对冲了美债的一些偿债成本（具体数据趋势请参考美银的预测模型）。
这也使得包括日本、中国、英国、德国、澳大利亚、法国、沙特、土耳其等在内的美债基石级别的全球央行投资者很有可能会继续大幅度减少美债仓位，虽然，全球央行大幅减持会让美债价格下跌，存在损失收益的风险，这在美国将美元当作经济武器化的背景下将会明显削弱美元的作用。
而这也表明黄金料将重新回归金融属性，世界黄金协会在4月10日发布的最新报告中为我们给到了最好解释，未来债券的回报会越来越差。如果债券越来越频繁且持续地重现与股票的正相关关系，甚至可能会失去其风险分散和对冲能力，在美国将美元作为制裁工具的情况下或令一些美债买家望而却步，全球央行转而正在寻求国际储备资产的多样化和减少对美元的依赖。而就在这个节骨眼，一件意料之外的事情发生了。
据全球顶级的对冲基金经理CrispinOdey在4月13日更新发表的一份报告中表示，美国财政部可能很快会没收黄金，禁止私人持有实物黄金，只允许持有美财政部发行的金币和银币，因为，随着美国通胀失控风险增加，可能会试图将黄金数字货币化，这在美国历史上有过先例的背景下将变得更加明确。
我们查询到，当时美国没收美国人手中黄金的事件发生在年，时任美国总统罗斯福通过了一份臭名昭著的行政命令要求美国民众上交黄金，作为回报，他们会在银行里获得一笔存款（具体细节请参考下图）。而按现在的市场消息来看，显然美国人又有了这种担忧，而这也就解释了美国人近段时间为什么要大量购买金币的原因了，数据显示，目前，美国人正在抢购和囤积金币。
据美国铸币局在4月14日最新公布的数据显示，今年前3个月，该机构的金币销售量为98.43万盎司，这也意味着年仅有3个月的时候就完成了全年销售量（万盎司）的80%，也远超年的84.5万盎司，而且按世界黄金协会报告计算，年美国金条和金币的总需求量将达到万盎司。
美国人抢购金币的部分数据细节
以上这些表明，越来越多的美国人开始更加重视金币的储蓄，而非直接拥有实物黄金，进而可以应对持有黄金是否合法以及美国存在通胀失控等不确定性风险。但事情到此并没有结束，更让人意外的事情发生了。
据美国堪萨斯州更新提出的一项提案（HB）显示，该州将承认黄金、白银为法定货币，并使其与美元相提并论，同时不再征收黄金和白银的利得税，而在此之前，爱达荷州、威斯康星州、田纳西州、亚利桑那州、缅因州和弗吉尼亚州也在立法或宣布让黄金白银成为合法货币。
金条看上去并不沉重但却重13公斤
同时，BWC中文网财经研究团队还注意到，目前，有十多种数字黄金货币也正在执行商品交易过程中的一般等价物职能，另一个新消息是，墨西哥公民银协会也在4月5日出人意料地宣布一项计划，墨西哥可以通过该计划有效地使白银货币化。（完）
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